MODELOS DE PRECIFICAÇÃO APLICADOS A CRIPTOMOEDAS

As criptomoedas são uma nova classe de ativos que surgiram há um pouco mais de uma década, com o objetivo de se tornarem um meio de realizar transações financeiras sem depender de um terceiro, e tem ganhado atenção de instituições, de investidores e da mídia. Surgindo assim, um enorme interesse na utilização das moedas digitais, tanto para utilização como uma forma alternativa de realizar transações, como a obtenção desses ativos para serem utilizados como reserva de valor. Isso ocorre por conta do volume de transações e da expressiva valorização desses ativos ao longo dos últimos anos. Entretanto, o preço desses ativos tem se desenvolvido de forma errática, com alta volatilidade, isto é, possibilidade de quedas acentuadas assim como altas significativas em um curto período. Nessa ótica, o presente trabalho busca investigar ferramentas financeiras que possam ser utilizadas para a precificação das moedas digitais e, observar quais fatores são mais efetivos para prever o comportamento dos preços desses ativos. A principal metodologia utilizada para tal foi a pesquisa bibliográfica. É concluído que modelos de precificação tradicionais, como o CAPM e o APT, oferecem ferramentas que podem ser úteis para tal, pois podem incorporar fatores que têm impacto significativo na variação de preço das criptomoedas no curto prazo. Destacam-se os fatores: Momentum, Atenção dos investidores, taxas de câmbio (USD / EUR e CNY / USD) e a Taxa Constante do Tesouro de Maturidade de 10 anos. A variação de preço da criptomoeda Bitcoin também tem impacto significativo no preço das altcoins no curto prazo. No longo prazo, entretanto, os modelos não puderam ser ajustados para prever o comportamento dessa classe de ativos.