COMPARATIVO ENTRE INVESTIMENTOS EM CRIPTOMOEDAS E MERCADO DE AÇÕES NO BRASIL NO PERÍODO DE 2020 A 2024: UMA ANÁLISE DO MODELO CAPM NO CONTEXTO DE PANDEMIA E PÓS-PANDEMIA

Este estudo possui como objetivo identificar qual ativo, dentre as criptomoedas e o mercado de ações, teve o melhor desempenho de 2020 a 2022 (período de pandemia) e de 2023 a 2024 (período pós-pandemia), além de verificar a funcionalidade empírica do modelo CAPM para criptomoedas. A pesquisa revelou que, durante a pandemia, o Ibovespa teve alta variabilidade, enquanto as criptomoedas apresentaram melhor relação risco-retorno. Já no período de pós-pandemia, o Ibovespa se tornou mais competitivo, mas ainda inferior às criptomoedas. Ademais, foi constatado que o modelo CAPM não funciona empiricamente para o mercado de criptomoedas, pois estas possuem particularidades não contempladas pelo modelo. Com isso, o estudo sugere que criptomoedas podem ser uma boa alternativa de investimento para diversificação de portfólio, especialmente em crises, onde não são tão afetadas pelo risco sistemático como o mercado de ações, mas destaca a necessidade de novas abordagens de precificação para ativos desse tipo, onde é considerado aspectos além do risco sistemáticos, como fatores emocionais e comportamentais das pessoas.